Vender opciones OTM suele percibirse como una estrategia conservadora. La lógica parece sólida: strikes alejados del precio actual, deltas bajas y una alta probabilidad de expirar sin valor. Sin embargo, esa percepción de seguridad es incompleta. El riesgo real no está en la frecuencia de pérdida,...

Gamma es la griega que mide la velocidad con la que cambia delta. Aunque suele recibir menos atención que delta o theta, es la responsable de que las opciones cercanas al vencimiento se comporten de forma impredecible. El llamado gamma risk no es teórico; aparece cuando pequeños movimientos del su...

Delta suele presentarse como una forma rápida de estimar la probabilidad de que una opción termine ITM al vencimiento. Aunque esta aproximación puede ser útil en determinados contextos, tomar delta como una verdad estadística fija es uno de los errores más comunes, incluso entre traders con experi...

La cadena de opciones es uno de los primeros puntos de contacto entre el trader y el mercado, y también uno de los más malinterpretados. A simple vista parece solo una tabla llena de números, pero cada columna comunica información crítica sobre riesgo, probabilidad y expectativas implícitas. El er...